日本郵政の追加売却は『買い』？株価の行方は…

本日の日経平均株価は、4営業日ぶりの反落となりました。
19,508.25円　前日比　-183.22円（-0.93%）

ドル円為替は、109円台後半。

昨日の10月3日に、北朝鮮の核実験。「地政学的リスク」ということで、リスク・オフの動きが広まりました。上海総合指数はプラスで引けていますが、少なくとも北朝鮮の建国記念日の9月9日前後までは弱い展開が予想されます。

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日本郵政株がまた売却(第二次売却)、儲けられそう？

ロイターによると、政府が保有する1.4兆円分の日本郵政株（6178）が追加売却(PO)に向けて調整されていることが報じられています。

9月11日（月）に日本郵政が売り出しを決議するのにあわせて発表されると報じられていますが、この株は”買い”なんでしょうか？

【追記】

9/11(月)になって、日本郵政より正式に株式の追加売出しが通知されました。

これにより、政府(財務省)保有の9億1393万7600株が売却予定で、需給状況による追加売出を入れると、最大9億9009万9100株(発行済株式総数の22％)。約1.3兆円分もの金額になる予定。

なお、同時に自己株式の取得も発表されています。

仮条件(ディスカウント率)：2.0％～4.0％→2.0%に決定！

BB期間：9月15日(金)～売出価格等決定日まで

売り出し価格等決定日：9月25日(月)～9月27日(水)までの間のいずれかの日(売出価格等決定日)→9/25（月）に決定済み！

売出価格：1,322円

申込期間：9/26(火)～9/27(水)※申し込み期日は証券会社による

政府による追加売出株数の決定日：9/27(水)

受渡期日：9/29(金)

ロックアップ：180日(売出人である財務省)

【主幹事(国内)】

【幹事(取扱いのある証券会社)】

【共同主幹事引受会社兼ジョイント・ブックランナー(海外)】

【自己株式の取得】

【現在の株価(9/11)】

上場日の株価初値よりも、現在の株価は安くなっています。

上場後の話題性につられて一気に2,000円に迫る勢いを見せた株価は、その後落下。今日まで、上場来高値1,999円を破れないままですね。

2017年5月15日に発表された2017年3月期の連結決算では、2007年の郵政民営化以来となる最終損益で289億円もの赤字となりました。

これは主にオーストラリアの物流子会社買収に伴う”失敗”を一括償却したためで、来期以降に影響を与えないものと説明されていますが、経常収益は前年比7％減、経常利益18％減でもあることから、本業としての成長性も危惧されるものとなりました。

なので、　「今回の郵政株の売却は、買わない方がよいのでしょうか？」

以下では、2015年のIPO時の諸条件などについておさらいしてみましょう。