マネーフォワードがついに上場へ！IPO初値はどうなる？

8月25日(金)に、マネーフォワード（3994）が東証マザーズへの上場が承認されています。

マネーフォワードは、自動家計簿・資産管理サービス『マネーフォワード』の提供を行うPFM事業、法人・個人事業主向けのクラウド型サービス『MFクラウド会計・確定申告・請求書・給与・消込・マイナンバー』といった6つのバックオフィス向けMFクラウド事業等を行っている会社です。

これにより9月29日（金）に上場予定となりました。また、同日となる29日には、市場区分未定で西本Wismettacホールディングス(9260)の新規上場も決まっており、2社同時上場となる予定です。

なお仮条件は、想定価格仮条件1110円～1550円(平均価格1,330円)に対して、1350円～1550円の設定。公開価格は上限の1550円となりました。

Contents

1 マネーフォワードがついに上場へ！
2 ロックアップと株主上位
3 マネーフォワードのIPO株価の初値予想
- 3.1 マネーフォワードのIPOに応募する方法

マネーフォワードがついに上場へ！

株式会社マネーフォワード

想定仮条件1,110円～1,550円の平均価格1330円から計算したPBR(連結)は7.24倍、公開時価総額目安は243.1億円です。なお、第5期のPERは赤字のためありません。

(PER：第5期決算時の当期純利益を基に算定・PBR：第6期第2四半期決算時の連結純資産額を基に算定※第6期より連結財務諸表を作成)

業績としては、利用者数の急増とともに売上高の急伸が続いています。

ただし、前期(第5期)・進行期(第6期)ともに経常損益はいまだ赤字であり、ベンチャー企業らしい、将来性が先行した形での新規上場案件です。

監査法人は「有限責任監査法人トーマツ」

業種は「情報・通信業」です。

創業者・代表取締役の辻　庸介(つじようすけ)氏

マネーフォーワードの創業者である辻庸介氏は、1976年生まれの兵庫県出身。

大学でバイトテクノロジーを学ぶため京都大学農学部に入学したが、在学中に先輩の手伝いで進学塾の起業を経験するなど、ビジネスの面白さに目覚める。卒業後はソニー(株)入社し、経理部に配属。

その後2004年からはマネックス証券に出向し、CEO室配属（1人のみの部署）。あの松本大社長の部下として働き、その経営学を直接目の当たりにする。その後、転籍し正式なマネックス証券の社員に。2011年には社費留学で、ペンシルベニア大学ウォートン校でMBA取得。

帰国後には同社でCOO補佐、マーケティング部長などを経験しながら、2012年5月に6人のメンバーでマネーフォワードを設立。2013年1月には正式にマネックス証券を退職。

ビジョンは、

「お金を前へ。人生をもっと前へ。」
我々のサービスを通じて、個々人のお金に対する悩みや不安が軽減し、日々の暮らしの改善や夢が実現する。そして、日本国内の「お金の流れ」が変わり、より世の中が活性化し、新たなチャレンジを生み出しやすい環境づくりに貢献することが、我々が乙事業を行う最大の目的である。

【Money Forward・ビジョンより引用】

家計簿アプリ『マネーフォワード』利用者数の推移

2015年10月　利用者数が200万人突破
2016年9月　利用者数が400万人突破
2017年1月　利用者数が450万人突破
2017年4月　利用者数が500万人突破

2017年4月に利用者数が500万人を突破するとともに、「家計簿アプリシェアNo.1」をアピールしています。

成長性は抜群で、最近では金融機関や、フィンテックを利用したロボアドバイザー「WealthNavi」などとの提携なども加速させています。

上場日までのスケジュール

銘柄名/証券コード	マネーフォワード/3994
市場	東証マザーズ
上場日	9/29(金)
仮条件決定日	9/12(火)
BB期間	9/13(水)～9/20(水)
公開価格決定日	9/21(木)
購入申し込み期間	9/22(金)～9/27(水)
払い込み期日	9/28(木)

(※)証券会社によって期日が異なるため、お申込み証券会社でご確認ください。

発行条件など

決算	11月
申込単位	100株
想定仮条件	1,110円～1,550円
平均価格	1,330円
仮条件	1,350円～1,550円
公開価格	1,550円
株価初値9/29(金)	3,000円(193.55%・1.94倍)
公開株式数	2,931,000株 (公募1,617,700株・売出931,000株・OA382,300株)
上場時発行済株式数	1,8279,400株

オーバーアロットメント（OA）と合わせて、2,931,000株なので、最大当選枚数は29,310枚です。

当選枚数は、やや多めで当たりやすいIPO銘柄です。想定仮条件の平均価格1,330円で計算した吸収価格は、約39.0億円で東証マザーズ市場としては「大型規模」のIPO銘柄となります。

申込みができる証券会社

主幹事証券：
・ＳＭＢＣ日興証券・マネックス証券
幹事証券：
・SBI証券
・みずほ証券
・東海東京証券
・静銀ティーエム証券
・いちよし証券

※ブックビルデング申込期間は、9/13(水)～9/20(水)までとなっています。

ロックアップと株主上位

氏名・名称	所有株式数(株)	所有割合(％)	ロックアップ
辻　庸介	3,879,800	19.95	180日
ジャフコSV4共有投資事業有限責任組合	2,898,040	14.90	90日又は1.5倍
浅野　千尋	1,842,000	9.47	180日
市川　貴志	1,284,000	6.60	180日
マネックスベンチャーズ(株)	930,000	4.78	180日
（株）クレディセゾン	800,000	4.11	180日
瀧　俊雄	653,000	3.36	180日
（株）静岡銀行	594,120	3.06	180日
SBIホールディングス（株）	567,200	2.92	180日
都築　貴之	453,000	2.33	180日
MSIVC2012V 投資事業有限責任組合	320,000	1.65	90日又は1.5倍
谷家　衛	253,200	1.30	180日
三井物産（株）	245,100	1.26	180日
中平　弘文	213,200	1.10	180日
アスクル（株）	200,000	1.03
ソースネクスト（株）	161,840	0.83	180日

■　上記株主保有分の内、マネックスベンチャーズ（株）の保有する465,000株、浅野千尋159,000株、辻庸介97,000株、市川貴志69,200株、瀧俊雄51,600株、都築貴之30,000株（上記株主以外では井上直樹27,200株、中山慎一郎20,000株、池田容子12,000株）は、今回の売出株式となります。

※ロックアップ180日目は、平成30年3月27日（火）

【マネーフォワードの資金調達の推移】

いままでに伝えられている内容です。

2012年12月…第三者割当増資？円（マネックス・ビジネス・インキュベーション）
2013年3月…第三者割当増資約1億円（個人投資家、早稲田情報技術研究所、創業メンバー）
2013年10月…第三者割当増資5億円（ジャフコ）
2014年2月…第三者割当増資5,500万円（TBSイノベーション・パートナーズ、三菱UFJキャピタル）
2014年12月…第三者割当増資約15億円（ジャフコ、クレディセゾン、ソースネクスト、三井住友海上キャピタル、電通デジタル・ホールディングス、GMO VenturePartners、他）
2014年12月11日…【1：100】の株式分割を実施
2015年8月…第三者割当増資約10億円（SBIホールディングス、静岡銀行、ジャフコ）
2015年10月…増資約6億円（山口フィナンシャルグループ、東邦銀行、三井物産、Fenox Venture Capital、三菱UFJ信託銀行）
2016年10月…第三者割当増資11億円（みずほキャピタル、三越伊勢丹イノベーションズ、Fenox Venture Capital、東邦銀行、北洋銀行、群馬銀行、福井銀行、滋賀銀行等)

※上記「資本金」には資本準備金等を含んでいます。