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株には夢がある!とIPOや株主優待、たまに仮想通貨などマネーに関わること中心に語っています。

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バロックジャパンリミテッドが上場!IPO株価はどうなる?

      2016/12/08

マウジー 上場
9月28日(水)、「マウジー(MOUSSY) 」「スライ(SLY)」、「AZUL(アズール)」など女性向けファッションブランドを展開しているバロックジャパンリミテッドの東証への上場が承認されました。

“おじさん”である私は辛うじて、名前を聞いたことがあるような(ないような)程度ですが、おしゃれに興味のアル女性の方なら、ほとんどの方はご存知なのではないでしょうか。上場予定日は11月1日(火)

今年第2の大型案件、話題のJR九州の上場も迫ってきましたが、その他今年も残り少なくなってきたIPOの中では、大型案件の部類になります。

関連 JR九州がついに上場!株価はどうなる?

 

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「マウジー(MOUSSY)」のバロックジャパンリミテッドがついに上場!

上場予定日の11月1日は、名証2部に岐阜造園(1438)との同時上場となっています。現在のところ東証1部か2部か決定していませんが、規模からしておそらく1部になるものと思われます。

  • 株式会社バロックジャパンリミテッド
  • 市場:東証
  • 証券番号:3548
  • 決算:1月
  • 上場日:11/1(火)
  • 主幹事証券:
    ・大和証券
    ・みずほ証券
  • 幹事証券:
    SMBC日興証券・SMBCフレンド証券
    マネックス証券
    SBI証券・いちよし証券
  • 仮条件決定日:10/14(金)   2,000円~2,240円
  • ブックビルディング期間:10/17(月)~10/21(金)
  • 公募価格決定:10/24(月)
  • 公募価格:2,000円
  • 購入申込期間:10/25(火)~28(金)
  • 払込期日:10/31(月)
  • 申込単位:100株
  • 想定価格:2,240円
  • 公開株式数:13,776,700株(公募4,200,000株・売出9,576,700株)

想定価格2,240円から計算した吸収価格は、309億円と大規模なIPOの部類になります。

また公開株数が多いため、かなり当たりやすいものと思われます。

 

バロックジャパンリミテッドの店舗数・売上高の推移

バロックジャパンリミテッドには、「MOUSSY」「SLY」「AZUL by moussy」の他にも、「ENFOLD」「Lilidia」「rienda」「Avan Lily」「PEGGY LANA」「BLACK by moussy」「RODEOCROWNS」「AEVES」などのブランド又は店舗があります。

平成28年1月期末時点での国内店舗数は、336店舗。海外では中国、香港、マカオなどで合計143店舗となっています。

中国マーケットを中心に海外でも結構な数の店舗がありますね。平成28年1月期の海外売上高比率は8.5%となっており、平成28年4月には北米事業も開始しています。

また自社でネット通販事業や、ZOZOTOWNなどの外部通販サイトを利用しての販売活動も行っています。

 

今回のIPOによって得る予定の資金では、「バロック初のファッションブランドを日本初の代表的なファッションブランドとして世界へ飛躍させる」という目標の下、新規出店のための設備投資、業務効率の向上を目的とした社内期間システムの更新、借入金の返済などに充当するようです。

売上高(連結)の推移(千円)

  • 平成27年1月期:62,525,554
  • 平成28年1月期:68,769,700
  • 平成29年1月期(第2四半期):32,281,244

進行期である第18期(平成29年1月期)については、季節変動は考慮していないものの、半期分を単純に×2して1年分の売上高とした場合は前年割れとなります。

ロックアップ

大株主であるMUTUAL CROWN LIMITED、オリックス(株)、CDH RUNWAY INVESTMENT(HK)LIMITEDおよび村井博之、並びに奈良世輝、深澤哲人、深澤瑞岐、小池惠一郎、池内秀樹、熊倉努その他の上位株主については、180日のロックアップがかかっています。

ロックアップにより、原則として以下の株主は株式を売却することができないため、上場後の創業者等の大量売り出しによる株価の値崩れを防ぐことができます。

【主な株主上位】

氏名・名称 所有株式数(株) 所有割合(%) ロックアップ
MUTUAL CROWN LIMITED 10,003,600 29.77 180日
オリックス(株) 9,359,600 27.86 180日
CDH RUNWAY INVESTMENT(HK)LIMITED 7,199,800 21.43 180日
村井 博之 4,218,000 12.55 180日
深澤 瑞岐 188,000  0.56 180日
奈良 世輝 186,000 0.55 180日
深澤 哲人 176,000 0.52 180日
小池 惠一郎 158,000 0.47 180日
池内 秀樹 124,000 0.37 180日
中根 麗子 124,000 0.37 180日
福岡 俊之 114,000 0.34 180日
熊倉 努 114,000 0.34 180日

 

※180日目は平成29年4月29日(土)

⇒平成29年5月1日(月)以降は、株式の市場価格に影響が及ぶ可能性があります。

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バロックジャパンリミテッドのPER・PBR

平成28年1月期(第17期)の連結決算による1株当たり当期純利益は、134.85円とされています。

(平成28年8月26日付株式分割1:200考慮後の数値)

よって仮に、想定価格の2,240円が公募価格となった場合で計算してみた場合のPER(株価収益率)は、2,240円÷134.85円≒16.611となり、約16.6倍です。

 

またその際のPBR(株価純資産倍率)は、上場時の発行済株式数(※)3,550万3,000株に、想定価格の2,240円が公募価格となったと仮定した場合では、3350万3000株×2,240円≒75,046,720,000円⇒約750億円が上場時の時価総額の目安なりました。

(※)31,303,000株+4,200,000株(新規発行株式)

これに、平成28年1月期における連結純資産額58億5千3百52万8千円を用いて計算してみると、75,046,720,000円÷【5,853,528,000円+9,408,800,000円(見込み額)】≒4.917→約4.9倍です。

※あくまでも目安程度にお考え下さい。

バロックジャパンリミテッドに株主優待・配当金はあるの?

目論見書には、配当政策について触れられていました。

配当政策

当社グループは、経営基盤の長期安定に向けた財務体質の強化、及び事業の継続的な拡大発展を目指すため、現時点においては内部留保の充実が優先課題であると考えており、第17期連結会計年度(自 平成27年2月1日 至 平成28年1月31日)においては無配となっております。

今後の配当政策の基本方針としましては、当社は株主に対する利益還元を経営の重要課題の一つと捉えており、将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留保を確保しつつ、業績の進展状況、将来見通し等を総合的に勘案して、安定した配当を継続して実施してまいりたいと考えております。なお、今後の配当の実施時期、毎事業年度における配当の回数については未定であります。

【出典:新株式発行並びに株式売出届出目論見書 ((株)バロックジャパンリミテッド)】

今まで配当は実施されていません。

そして、今回の上場後にも変わらず内部留保を優先し、配当を実施する予定は今のところないようです。その内部留保金については、新規事業の開発や既存事業の効率化のための投資、またはM&A等に活用する予定で、企業競争力と企業体質の強化を優先するとあります。

ただし、将来的に配当を行う可能性を否定はしていません。

【株主に対する特典】

なし

株主優待については、現状の予定はないようです。

バロックジャパンリミテッド上場のまとめ

初値予想は、想定価格の2,240円に対し2,240~+α円程度の弱気なものが多いようです。

公開株数では公募が420万株に対して、売出が957.67万。事業拡大のための前向きな資金になりうる「公募株」での公開よりも、単なる既存株主の上場益、つまり”利益確定”である「売出株」の方が多くなっているのも気になります。

ロックアップは180日間が付されておりますが、現状で配当や株主優待の予定もないこともあるため、需給的に上場後初値からの大幅な株価上昇は望めないかもしれません。

それでも、”IPO”なので多少の利益にはなるのか?

まぁ当たってから考えてみても良いかもしれません。

関連  JR九州がついに上場!株価はどうなる?

バロックジャパンリミテッドのIPOに応募する方法

以下は、バロックジャパンリミテッド株の幹事の中で気軽に申し込めるネット証券です。

SBI証券

IPOに力を入れており、2015年のIPO取り扱い銘柄数NO.1のネット証券です。これからネット証券でIPOにチャレンジするならここはマストで、欠かせません。

口座開設は無料、口座維持費用もかかりません。新規口座開設時にはキャンペーンが多いメリットのみならず、IPOについては外れても「IPOチャレンジポイント」というのが付与されます。

このポイントは貯めて次回以降のIPOに使うと、当選確率が上がるため、申込続けてポイントを貯めれば、理論上いずれかは必ず当選することになります。

マネックス証券

個人的にミニ株投資でよく利用している証券会社です。IPOの抽選はすべて平等で、取り扱い銘柄も豊富です。IPOを本気で当てに行くためには、複数の証券会社での申し込みが基本となるため、こちらも開設しておくとよいでしょう。

 

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